تتبع أوبر استراتيجية “الهجوم الهادئ” عبر بناء حصص تدريجية قبل الانقضاض الكامل، وهو نهج يشبه ما قامت به بنوك وشركات كبرى مؤخراً في أوروبا.
لغة الأرقام والمناورة المالية
الحصة الحالية: تمتلك أوبر حالياً 19.5% من أسهم دليفري هيرو بشكل مباشر، مع خيارات إضافية تصل بها إلى 25.1%.
القيمة السوقية: تقدر قيمة “دليفري هيرو” بنحو 11.8 مليار دولار (10.2 مليار يورو)، وهو رقم يعكس انتعاش سهم الشركة بنسبة 50% مؤخراً نتيجة تكهنات الاستحواذ.
المخطط المالي: يلعب بنك مورغان ستانلي دوراً محورياً عبر استخدام “المشتقات المالية” لبناء حصة أوبر بسرعة وبشكل يحاول تجنب لفت أنظار الجهات التنظيمية في البداية.
لماذا دليفري هيرو؟ (الدوافع الاستراتيجية)
التمدد الجغرافي: دليفري هيرو تعمل في أكثر من 60 دولة، مما يمنح أوبر وصولاً فورياً لأسواق ضخمة في أوروبا والشرق الأوسط وآسيا.
مواجهة “دورداش”: تسعى أوبر لسد الفجوة في المناطق التي تتفوق فيها منصة “وولت” (Wolt) التابعة لدورداش، مما يحول المنافسة من محلية (داخل أمريكا) إلى عالمية شاملة.
تحسين الهوامش الربحية: الاستحواذ سيتيح لأوبر دمج سلاسل الإمداد وتقليل التكاليف التشغيلية عبر دمج منصات التوصيل تحت مظلة تقنية واحدة.
التحديات والعقبات المحتملة
قوانين مكافحة الاحتكار: قد تواجه الصفقة تدقيقاً شديداً من المفوضية الأوروبية وجهات تنظيم المنافسة، خوفاً من احتكار خدمات التوصيل ورفع الرسوم على المطاعم والعملاء.
تغيير القيادة: استقالة الرئيس التنفيذي “نيكلاس أوستبرغ” تحت ضغوط المستثمرين تخلق حالة من الفراغ الإداري قد تسهل عملية الاستحواذ أو تعقدها اعتماداً على توجهات الإدارة الجديدة.
سعر الصفقة: مع صعود السهم بنسبة 50%، قد تضطر أوبر لدفع “علاوة استحواذ” (Premium) عالية لإقناع كبار المساهمين مثل “بروسوس” و”أسبكس” بالبيع.
مقارنة : أوبر vs دليفري هيرو (2026)
| المعيار | أوبر (Uber) | دليفري هيرو (Delivery Hero) |
| المقر الرئيسي | سان فرانسيسكو، أمريكا | برلين، ألمانيا |
| القوة الرئيسية | النقل التشاركي + التوصيل (Eats) | التوصيل السريع (Q-Commerce) |
| النطاق الجغرافي | عالمي (ريادة أمريكية) | عالمي (قوة في أوروبا والشرق الأوسط) |
| الوضع المالي | نمو مستقر مع أرباح حذرة | إعادة هيكلة تحت ضغط المستثمرين |
